Hard stop ile stop-loss arasındaki fark nedir?

Stop-loss, belirli bir fiyata konan bir emirdir: borsada bekler ve fiyat o seviyeye geldiğinde piyasa ya da limit emrine dönüşür. Hard stop ise para cinsinden bir zarar sınırıdır: bir sistem pozisyonunu izler ve zarar koyduğun tutara ulaştığında, fiyat seviyesi ne olursa olsun pozisyonu kapatır.

İkisi de kayıpları sınırlamak için var, ama seni farklı yollarla korurlar ve farklı durumlarda yetersiz kalırlar; birçok trader'ın ikisini birlikte kullanmasının nedeni bu. Bu rehber her birinin nasıl çalıştığını, nerede seni yarı yolda bırakabileceğini ve nasıl birlikte kullanılacağını anlatıyor.

Stop-loss emri nasıl çalışır?

Long'da girişin altında, short'ta üstünde bir tetik fiyatı seçersin. Vadeli işlem borsalarında tetik genellikle son işlem fiyatına ya da mark fiyata göre çalışabilir. Tetiğe ulaşıldığında borsa emri gönderir: stop-market emri mevcut en iyi fiyattan kapatır; stop-limit emri ise yalnız limit fiyatından ya da daha iyisinden dolar, hızlı bir harekette hiç dolmayabilir.

Emir borsada beklediği için bilgisayarın kapalıyken de çalışır. Bedeli, onu her pozisyon için ayrı koyup ayarlamak zorunda olman ve fiyata dayalı bir stopun tek başına kaç dolar kaybedeceğini söylememesidir; bu, pozisyonun büyüklüğüne bağlıdır.

Hard stop nasıl çalışır?

Hard stop paradan başlar. Bir pozisyonda kabul ettiğin en büyük zararı belirlersin, örneğin 200 USD. Sistem her açık pozisyonun gerçekleşmemiş zararını canlı fiyatlarla hesaplar ve zarar bu tutara ulaştığında pozisyonu piyasa emriyle kapatır.

Onu bir kez koyarsın ve aceleyle açtıkların dahil her pozisyona uygulanır. Kendiliğinden ölçeklenir de: büyük bir pozisyon sınıra daha küçük bir fiyat hareketiyle ulaşır; dolar cinsinden bir sınırdan beklenen de tam budur.

Yan yana karşılaştırma

Hangisi nerede yetersiz kalabilir?

Stop-loss kısa bir iğneyle tetiklenebilir; ardından fiyat sen olmadan toparlanır. Boşluklu ya da sığ bir piyasada stop-market emri tetikten çok uzakta dolabilir; stop-limit emri kötü dolumdan kaçınır ama tamamen atlanıp seni işlemin içinde bırakabilir.

Hard stop da piyasa emriyle çıktığı için aynı kayma riskini taşır ve onu çalıştıran sisteme bağlıdır: o sistem ya da borsayla bağlantısı durursa hiçbir şey kapanmaz. Bu yüzden hard stop bir tarayıcı sekmesinde değil, sürekli açık bir sunucuda çalışmalı ve tek bir sapkın işleme tepki vermek yerine harekete geçmeden önce zararı canlı fiyatlarla doğrulamalı.

İkisini birlikte kullanmak

İkisi birbirini tamamlar. Stop-loss işlem fikrini ifade eder: fikrin yanlış çıktığı fiyatı. Hard stop ise stopu koymayı unuttuğunda, işlemi fazla büyük açtığında ya da stopu o anın sıcaklığıyla kaydırdığında hasarı dolar cinsinden sınırlayan son savunma hattıdır.

Pratik bir yöntem, hard stop'u stop-loss'ta planladığın zarardan biraz daha geniş koymaktır. Olağan bir işlemde aradan çekilir; bir şeyler ters gittiğinde ise hatayı pahalıya patlamadan yakalar.

Mos Terminal bunu nasıl yapıyor?

Mos Terminal'in hard stop'u sunucumuzda gece gündüz çalışır; tarayıcın kapalıyken ve bilgisayarın uykudayken de görevini sürdürür. Bir pozisyonun gerçekleşmemiş zararı sınırına ulaştığında pozisyonu piyasa emriyle kapatır ve gün şalterini indirir: şalter ertesi güne kadar yeni pozisyonu engeller, kapatmayı serbest bırakır. Harekete geçmeden önce zararı kısa bir süre canlı fiyatlarla doğrular; tek bir sapkın işlem fiyatı pozisyonunu kapatmaz.

Önemli noktalar

• Stop-loss bir fiyattır; hard stop bir para tutarıdır.
• Stop-loss emirleri borsada durur ve her pozisyon için ayrı konur; hard stop bir kez konur ve bütün pozisyonları kapsar.
• İkisi de piyasa emriyle çıkışla biter; hızlı piyasada ikisi de kayabilir.
• Hard stop, onu çalıştıran sistem kadar güvenilirdir; gece gündüz sunucuda çalışanını ara.
• İkisini birlikte kullanmak sana planlı bir çıkış ve arkasında bir güvenlik ağı verir.

Mos Terminal, Binance USDⓈ-M vadeli işlemler için hard stop'u ve gün şalterini sunucumuzda uygular; tarayıcın kapalıyken de limitlerin geçerli kalır. Şu an davetli beta aşamasında.

Eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Vadeli işlemler yüksek kayıp riski taşır.